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中信建投通讯2019年秋季通讯行业投资策略

发布时间:2020-10-18 02:59:34
【中信建投 通信】2019年秋季通讯行业投资策略:打破格局,焕发新机 连长阳/ 09月03日 14:55 发布

2019年上半年,通讯行业景气度上行,但二级市场对5G的关注度却在下落,出现公募基金持仓下降的背离行情。整体上,我们认为通信行业目前面临的“低关注、低持仓”与“高景气、高增长”构成背离,持仓有提升空间,投资机会显现。

从细分行业来看,5G、IDC、物联网、兵工信息化(北斗)等细分行业增速逐渐加快。其中,国家高度重视5G,建网仍在提速,运营商投资开始上行;IDC行业延续性高增,部分龙头企业具有议价能力;物联网在头部企业市占率逐渐提升后,已具有范围优势,叠加行业高增长,龙头企业事迹增长良好。

目前,科技行业正处于快速变革时期。一是,新技术加速产业化,将给我们的社会、生活带来巨大改变;2是,国际形势风云变幻,磨擦时有发生,科技创新、国产替换成为重要课题。

19.多参加相关的聚会

不破不立,在打破格局的同时,有望焕发新机,站在发展的视角来看,机遇将大于挑战。

1是,中美关系复杂多变,国产化成重要课题,通讯行业建议关注:紫光股份、恒为科技等;

2是,5G建设提速,运用落地加快,建议关注:基站设备商、烽火通讯、新易盛、华工科技、沪电股份、恒为科技、中新赛克、移为通讯、移远通讯等;

3是,云计算基础设施投资回暖在即,光网络有望率先回暖,

建议关注:中际旭创、太辰光,紫光股分、光环新网、奥飞数据、浪潮信息、星网锐捷;4是,卫星发展提速,关注专网及卫星通导遥,如海格通讯、海能达、七一二等。

风险提示:国际环境变化;5G建网节奏不达预期;运营商5G建网范围及资本开支不达预期;光模块技术突破及市场需求不达预期;云计算增速放缓、竞争加剧;兵工订单不及预期等。

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